Se espera que los beneficios del primer trimestre de las refinerías estadounidenses caigan respecto a los récords recientes, cuando las ganancias se dispararon tras la invasión rusa de Ucrania en 2022, pero en general seguirán apoyándose en las interrupciones en Rusia y en el fuerte mantenimiento de las refinerías.

De cara al futuro, se espera que los beneficios sean una fracción de los niveles récord, pero aumentarán en los próximos meses a medida que repunte la demanda, según los analistas.

En el primer trimestre, los márgenes se vieron reforzados por las interrupciones en las refinerías rusas. Los ataques de drones ucranianos habían cerrado cerca del 14% de la capacidad de refinado de Rusia a finales del trimestre.

"Va a ser otro trimestre realmente fuerte", afirmó Jason Gabelman, analista de TD Cowen. Las interrupciones del suministro relacionadas con la guerra siguen siendo fundamentales para los inversores a la hora de evaluar la trayectoria de los márgenes de refino, añadió.

En EE.UU., las refinerías se enfrentaron a tareas de mantenimiento planificadas y no planificadas, incluida una interrupción en febrero en la refinería de 435.000 barriles diarios de BP en Whiting, Indiana.

Las tasas globales de utilización de las refinerías estadounidenses cayeron al 80% durante febrero, frente al 87% aproximado del periodo del año anterior, según la Administración de Información Energética estadounidense (EIA).

Según Matthew Blair, director gerente de TPH&Co, también se espera que unas mejores perspectivas de la demanda, así como unas sólidas grietas en los productos, impulsen las ganancias de las refinerías en el primer trimestre. En marzo, el aumento de los precios de la gasolina impulsó los diferenciales de craqueo de la gasolina hasta su nivel más alto desde agosto de 2023.

Valero Energy, la segunda refinería estadounidense por capacidad, tiene previsto presentar sus resultados el jueves, y los analistas prevén unos beneficios de 3,24 dólares por acción, por debajo de los 8,27 dólares de hace un año, según datos de LSEG.

Las acciones de Valero han subido un 28% en lo que va de año.

Se prevé que Marathon Petroleum, la principal refinería estadounidense por volumen, registre un beneficio por acción de 2,39 dólares, frente a los 6,09 dólares de hace un año, según las estimaciones de LSEG.

Se prevé que Phillips 66, que presenta su informe el viernes, registre un beneficio por acción de 2,17 $, frente a los 4,21 $ de hace un año, según las estimaciones de LSEG.

Se espera que los beneficios aumenten en los dos próximos trimestres a medida que repunte la demanda de cara a la temporada de conducción veraniega, según los datos de LSEG.

Según Patrick De Haan, analista de petróleo de GasBuddy.com, los precios de la gasolina podrían subir hasta 15 céntimos por galón debido a las interrupciones en Rusia, mientras que las interrupciones imprevistas en las plantas u otras perturbaciones inesperadas en el suministro podrían hacer que los precios superaran los 4 dólares por galón por primera vez desde 2022.

"Esperamos una modesta mejora trimestre a trimestre a medida que las refinerías se adentren en la parte más fuerte del año", dijo Gabelman de TD Cowen. (Reportaje de Nicole Jao; Edición de Liz Hampton y Sonali Paul)